Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ tin rằng CBDC bán lẻ có thể gây bất ổn cho hệ thống tài chính

1712643487 44

Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) Thomas Jordan cho biết ngân hàng trung ương “thấy không cần thiết” phát hành một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) để sử dụng công cộng bất chấp những lợi ích của phiên bản bán buôn.

Jordan lập luận rằng thị trường tài chính hiện tại cung cấp nhiều lựa chọn phương thức thanh toán hiệu quả và sáng tạo thông qua khu vực tư nhân, khiến CBDC bán lẻ không cần thiết.

Rủi ro bán lẻ

Chủ tịch ngân hàng trung ương cho biết rằng CBDC bán lẻ có thể phá vỡ đáng kể hệ thống tiền tệ đã được thiết lập và mối quan hệ cộng sinh giữa ngân hàng trung ương và ngân hàng thương mại, dẫn đến những tác động sâu rộng và khó lường đối với khuôn khổ tài chính tổng thể.

Jordan nói thêm rằng những nhược điểm của CBDC bán lẻ có thể lớn hơn bất kỳ lợi ích nào và việc giới thiệu chúng có thể gây ra “hậu quả sâu rộng” đối với sự ổn định tài chính.

Sự hoài nghi của ngân hàng trung ương Thụy Sĩ xuất hiện trong bối cảnh mối quan tâm về tiền tệ kỹ thuật số và công nghệ blockchain trên toàn cầu đang tăng lên, trong đó các ngân hàng trung ương đang khám phá tác động của chúng đối với chính sách tiền tệ và ngân hàng thông thường.

Jordan cũng nhấn mạnh rằng SNB đã nâng cấp hệ thống Thanh toán liên ngân hàng Thụy Sĩ (SIC) vào tháng 11 năm 2023 và quốc gia mà các ngân hàng được sử dụng rộng rãi nhất sẽ có thể sử dụng hệ thống này để cung cấp thanh toán ngay lập tức cho khách hàng bán lẻ vào mùa hè.

SIC cũng cung cấp nền tảng cho các công cụ thanh toán mới và thanh toán có thể lập trình.

Lợi ích của việc bán buôn

Ngược lại với sự hoài nghi xung quanh CBDC bán lẻ, SNB đã thể hiện thái độ thuận lợi hơn đối với phiên bản bán buôn được thiết kế để tạo thuận lợi cho giao dịch giữa các ngân hàng thương mại sử dụng vốn ngân hàng trung ương.

SNB đã bắt đầu một thử nghiệm, được đặt tên là Dự án Helvetia III, để khám phá những lợi ích của việc sử dụng CBDC bán buôn trong các giao dịch tài chính. Dự án thí điểm, với sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn như UBS và Ngân hàng Zuercher Kantonal, đã chứng kiến sự giải quyết thành công các đợt phát hành trái phiếu từ các bang Basel-Stadt và Zurich, cũng như các thành phố Lugano và St. Gallen.

Jordan đã chỉ ra lợi ích hiệu quả và bảo mật của việc giải quyết các giao dịch bằng tiền ngân hàng trung ương thông qua Dự án Helvetia III, nói rằng CBDC bán buôn có thể được phát hành trên nền tảng của bên thứ ba để giải quyết các tài sản được mã hóa một cách an toàn và hiệu quả.

Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng một số câu hỏi phải được giải quyết trước khi đưa ra quyết định rộng hơn về việc triển khai CBDC bán buôn ở Thụy Sĩ, bao gồm các vấn đề liên quan đến giữ tiền ngân hàng trung ương kỹ thuật số qua đêm, thù lao và đặc quyền truy cập cho các tổ chức tài chính.

Jordan cũng bối cảnh hóa CBDC trong các xu hướng token hóa rộng hơn, cho thấy rằng CBDC có thể giúp giải quyết các tài sản được token hóa khác nhau. Trung tâm đang xem xét sử dụng CBDC bán buôn đồng franc Thụy Sĩ để giải quyết các hoạt động chính sách tiền tệ, chẳng hạn như repos hoặc SNB Bills.